黄金石油泡沫即将到来

　　笔者两周前发于此处文章的标题是《期待“终极一跌”》，里面的观点基本是全都歪打正着，雷曼这位兄弟已死，美林被吞并，AIG也是难逃被接管的命运，华盛顿互惠也是被评级公司争相下调评级，股价周三再度急挫。全球史无前例的联合救市行动使恒指从低位大幅回升，然而市场总体的情绪还是悲观。

　　熟悉我的读者都知道2008年以来基本都是看空，几乎就没有为股市说过好话，但是从上一次开始，对中短期形势开始有点乐观。这两周来，市场的情绪基本处于极端悲观的状态，所有的报纸和杂志都用股灾、海啸等形容词来描绘过去两周股市的走势，说明极度悲观的情绪已经影响到每一位的小投资者，从相反理论看，市场中短期经过整固后继续上升的可能性较大，因为小投资者不肯进场，大户自然找不到对手，往上做的可能性当然是较大的，大户最大的能耐是令中小散户“兴奋”起来。

　　从美国金融机构的倒闭状况来看，虽然中小机构会继续掀起倒闭潮，但是高盛大摩等活下来是可以在中短期给市场带来信心的（加上巴菲特的入股），换句话说，很难再有类似的大机构要倒下，这场危机最恐怖的时候应该说已经过去，而当市场上几乎都说最坏的时候没有过去的时候恰恰是最坏的时候过去的时候，相反理论一样适用于大投资者。这两天美股争论最大的是美国国会是否通过相关救市方案，其实怎么可能通不过？市场多虑了，也说明向下跌的机会小。

　　此外，内地A股回稳无疑也对港股带来直接的帮助，本次美国联合几大经济体救市说明美国的世界金融霸权开始没落，相信外资对中资股的看法不能仅仅以新兴市场就可以下结论。

　　当然大家可能会问，市场是否从此看好，当然不是，我只是看反弹，反弹的最高目标是从32000点到16000点的跌幅的一半，也就是24000点附近就该收手。

　　那么，什么品种值得投资？我一向看好黄金，美国救市方案的结果是高通胀年代的到来和美元霸权的结束。既然是高通胀年代，那么商品应该是投资市场的宠儿，而前段时间的调整，可能只是热身阶段的结束。美国人制造了房地产泡沫，再用股市泡沫来掩盖上一个泡沫，那么下一个如果再有泡沫无疑是黄金和石油的泡沫。

　　很多分析人士说，如果美国衰退，那么石油的需求就减少，但是这个是传统看法，大家只要看看中国和印度的消耗状况，即使总体经济不如从前，相信很快就将欧美日“省下来”的份额吃掉。这些看法就是跟那些美国实体经济仍然强劲的看法其实是一脉相承的，这些人总认为没了美国人，恐怕全世界也活不成。而他们今年屡屡看错市场走向的主要原因就在于此。

　　那么目前在大市反弹的情况下，黄金股应该值得吸纳，一来是股价随大市跌得太狠，二来是看好黄金价格表现，石油价格方面当然是盯着中海油。如果投资者已经被大市搞怕，长线可以选择黄金交易所交易基金SPDR金ETF，而本人也将每盎司的现货金的一年目标价定位1500美元。